美联储主席杰罗姆·h·鲍威尔(Jerome H. Powell)周一强调，随着就业市场放缓和通胀“显著”降温，官员们可能会在未来几个月降低利率。
美联储官员在9月18日的会议上将利率下调了0.5个百分点，这是四年多来的首次降息。政策制定者通常以25个基点的幅度降低借贷成本，因此这是一次不同寻常的大幅下调。
此举出台之际，美联储在对抗快速通胀方面取得了显著进展。自2022年的峰值以来，价格上涨已大幅放缓，这意味着美联储自2023年年中以来一直维持的高利率已不再被视为必要。
鲍威尔周一在为纳什维尔商业经济学家会议准备的演讲稿中解释说:“通货膨胀率下降了，失业率上升了，这两种情况都很明显。”“现在是时候重新调整我们的政策立场，以反映我们在实现目标方面取得的进展，以及风险平衡的变化。”
现在的问题是，央行官员在未来几个月将以多快的速度放松政策。利率维持在4.8%左右，远高于多数经济学家认为保持经济长期稳定增长所必需的水平。这一水平有时被称为“中性利率”或“中性政策立场”。
鲍威尔说:“展望未来，如果经济发展与预期大体一致，政策将逐步转向更为中性的立场。”“但我们没有走任何预设的路线。”
鲍威尔慎重的做法是对美联储面临的两大风险的认可。
高利率使贷款买房、买车或扩大业务的成本更高，从而减缓了经济增长。通过降低利率，美联储实际上是把脚从经济刹车上移开了。
但要弄清楚多快能做到这一点是一门不精确的科学。一方面，官员们不希望过快降低利率，以免导致经济急剧加速，刺激需求激增，导致通胀过热。另一方面，他们也不希望降息速度过慢，因为这会导致就业市场大幅放缓，从而导致失业率急剧上升，并有陷入全面衰退的风险。
目标是开辟一条中间道路，通常被称为“软着陆”，在这条道路上，美联储的政策使经济放缓到足以使通胀完全得到控制，而不会导致痛苦的经济衰退。
在过去的一年里，失业率已经显著攀升。通货膨胀已经放缓到仅仅略高于美联储2%的官方目标(尽管一项核心指标仍然较高，该指标剔除了食品和燃料成本，以了解潜在趋势)。
鲍威尔周一重申，美联储决定在9月份的会议上大幅降息，“反映了我们越来越有信心，即通过适当调整我们的政策立场，在经济温和增长和通胀持续降至2%的背景下，劳动力市场可以保持强劲。”
投资者正试图弄清楚美联储是否有可能在11月6日至7日的下次会议上大幅降息。截至周一下午早些时候，市场认为此次会议正常降息和大幅降息的可能性大致相同。
但美联储官员可能会避免做出明确承诺，直到他们更接近那个日期，并掌握更多数据。决策者将在这段时间内收到关键经济数据，包括周五的就业报告，该报告应能让人了解就业市场的表现。
鲍威尔说:“我们将继续一次又一次地做出决定。”
本文最初发表于《纽约时报》。
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